Рефераты по Банковское и биржевое дело - "Биржи в экономике отрасли"
| Страница: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 | ||
| Биржи в экономике отрасли | ||
 |
 |
Скачать реферат "Биржи в экономике отрасли" |
|
Содержание Осциллятор меры изменения - это показатель, рассчитываемый как отношение цены закрытия (средневзвешенной цены) текущего дня к цене, зафиксированной М-дней назад, выраженный в процентах. Таким образом, осциллятор меры изменения за пять дней рассчитывается путем деления средневзвешенной цены текущего дня на средневзвешенную цену, зафиксированную пять дней назад. Осцилляторы скользящих средних строятся на основе разницы между двумя скользящими средними неодинаковой длины. Полученный результат отображается на графике и может быть выражен в пунктах или процентах. Осциллятор скользящих средних строится для: • определения расхождения между скользящими средними; • выявления значительных отклонений, вызванных наибольшим расхождением между краткосрочной и долгосрочной скользящими средними; • обнаружения взаимного пересечения скользящих средних. Для профессиональных участников рынка исключительно важно своевременно оценить зарождающиеся тенденции в динамике цен. Практическая значимость технического анализа состоит именно в том, чтобы определить ценовой тренд и избежать опасности его резкого изменения. Использование индикаторов момента позволяет распознать усиление или ослабление ценового тренда. Рассмотрим еще один метод прогнозирования – авторегрессионный, на основании которого формируются торговые решения [21]. Основным понятием в данном методе будет понятие модели. Модель - есть упрощение реального процесса, помещение его в рамки некоторой совокупности аналитических выражений, его формализация. Естественно уже сам факт упрощения говорит о невозможности получать 100% верные прогнозы реальных процессов. От того насколько обоснованно выбрана та или иная модель зависит в конечном итоге не просто точность прогноза, но и возможность прогнозирования как таковая. Универсальная модель авторегрессии записывается следующим образом: (2) где Xt – члены временного ряда, at – коэффициенты авторегрессии q-го порядка, nt – возбуждающий шум. Тогда прогноз yt исходного ряда xt на k шагов вперёд будет выглядеть так: (3) Коэффициенты авторегрессии находятся из следующего алгоритма (алгоритма Берга): (4) Очевидно, что методика принятия торговых решений, основывающаяся на прогнозировании временного ряда с представлением его в виде АР-процесса, связана с большими вычислительными затратами. Более того, данный алгоритм предполагает совершение торговой операции каждый временной дискрет, а это сопряжено с транзакционными издержками. Но в то же время, данный алгоритм обладает целым рядом преимуществ, связанных, в первую очередь, с адаптивным свойством АР-модели. Т.е. параметры модели автоматически перенастраиваются вслед за изменением реального процесса - динамики рынка. Все проанализированные выше свойства и особенности методов прогнозирования были систематизированы и сведены для сравнения в таблицу (таблица 7). 3.4.1. Фактор риска Как было сказано выше арбитражные операции - это операции по купле-продаже валюты с целью получения прибыли. Следовательно, основная задача инвестора - это управление процессом получения прибыли, очевидно, с целью её увеличения. Эффективное управление предполагает достижение данной цели с наименьшими затратами. И как уже отмечалось, этими затратами можно считать время и риск. Таким образом критерий эффективности должен формироваться на основании соотношения доходности и риска. Сравнительные свойства методов прогнозирования Таблица 7 Свойства Метод скользящих средних Относительной силы Авторегрес-сионная модель Границы применения Используется на трендовом рынке с длительными периодами однонаправленного движения цен Используется на циклических рынках и на рынках без ярко выраженного тренда Модель адаптирована к любому типу рынка Параметры моделей N1, N2- интервалы сглаживания длинной и короткой СС N - период усреднения, Аmin Аmax критические значения RSI N - объем “обучающей” выборки, Q - порядок АР- модели объем наблюдений N N N объем адаптации 5-10 N 10-15 N 1-2 N Вычислительные затраты на реализацию методов пропорционально N2 пропорцио¬нально N2 пропорционально (Q*N)2 Примерное количество сделок в месяц 2-4 1-2 5-10 Вид прогноза Интервальный Интервальный Точечный Причина возникновения доходности (или прибыли) при осуществлении финансовых операций - в непостоянстве рыночной стоимости валют, акций или иных ценных бумаг. Текущая котировка на бирже - это сиюминутное соглашение продавцов и покупателей о ценности данной ценной бумаги. Изменение этой ценности в глазах участников рынка ведет к изменению в структуре спроса и предложения, а это в свою очередь - к изменению рыночной цены. На рынок, а точнее на участников этого рынка, воздействует огромное множество причин и факторов, меняющихся во времени, и в силу этого во времени меняется и стоимость валюты. В наиболее широком смысле риск - это возможность получения нежелательного результата. То есть, если существует возможность неблагоприятного исхода какого-либо события, то существует и риск, иначе данное событие считается безрисковым. В случае инвестирования риск - это вероятность получения убытка (или неполучения прибыли). Чем выше такая вероятность, а также чем выше уровень убытков, тем выше риск. |
||
| Страница: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 | ||