ОРГАНИЗАЦИЯ БАНКОВСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ

                Инвестиции банков. Базовые понятия

    Под инвестициями понимается долгосрочное вложение средств в  про-
мышленность, сельское  хозяйство  и  другие  отрасли  экономики внутри

страны и за границей в  целях  получения  прибыли.  Прямые  инвестиции
представляют собой  непосредственное  вложение средств в производство,
приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в
форме покупки  ценных бумаг (портфель ценных бумаг) или предоставления
денежных средств в долгосрочную ссуду (портфель ссуд)  в  национальной
или иностранной  валюте  (валютный портфель).  Специфика осуществления
частных, государственных,  а также иностранных инвестиций регулируется
в инвестиционном законодательстве, определяющем основные виды инвести-
ционной деятельности отдельных хозяйственных образований и  защищающем
права инвесторов.
    В нашей стране согласно законодательству под инвестициями понима-
ются ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других ви-
дов деятельности, в результате которой образуется прибыль или социаль-
ный эффект. К подобным ценностям относятся: денежные средства и ценные
бумаги, движимое и недвижимое имущество,  имущественные права и другие
ценности. Участниками инвестиционной деятельности выступают физические
и юридические лица,  в том числе и иностранного происхождения, а также
государства.
    Что касается участия в  инвестиционной  деятельности  юридических
лиц, то они могут выступать в роли и инвесторов,  и вкладчиков, и кре-
диторов, и покупателей.  Это могут быть предприятия, организации, бан-
ковские и  специализированные  кредитно-финансовые учреждения.  Именно
последние играют весьма существенную роль на рынке инвестиционных  ус-

луг, предоставляя широкий набор услуг своим клиентам.  Особое значение

в этом плане имеет деятельность брокерских и дилерских контор, трасто-

вых и инвестиционных компаний.
    Инвестиционные компании (фонды) представляют собой  разновидность

кредитно-финансовых учреждений, специализирующихся на привлечении вре-
менно свободных денежных средств мелких и средних инвесторов путем вы-
пуска собственных  ценных  бумаг и размещения мобилизованных средств в
ценные бумаги иных юридических лиц в целях получения  прибыли.  Доходы
инвестиционной компании  в  виде дивидендов и процентов распределяются

                               

между акционерами (пайщиками), а прибыль, полученная вследствие увели-
чения стоимости капитала, зачисляется в резервный фонд.
    Существует три основных вида инвестиционных  компаний:  закрытого
типа, открытого типа, совместные (взаимные) фонды.
    Уставной фонд инвестиционной компании закрытого типа  формируется
за счет выпуска акций (инвестиционных сертификатов),  которые свободно
обращаются на рынке,  а иногда и котируются на фондовой бирже, и имеют
фиксированную величину.
    Величина акционерного капитала инвестиционной компании  открытого
типа постоянно  меняется,  так как она регулярно эмитирует и размещает
на рынке новые партии акций и покупает их предыдущие  выпуски.  Ценные
бумаги, выпущенные  инвестиционными компаниями открытого типа,  не до-
пускаются к котировке на бирже,  в ряде стран таким компаниям запреща-
ется выпускать облигации.
    Совместные (взаимные) фонды (денежного рынка) представляют  собой
особый тип инвестиционной компании,  специализирующейся на привлечении
средств мелких инвесторов за счет выпуска ценных бумаг небольшого  но-

минала и  размещения привлеченных средств в краткосрочные и высоколик-

видные активы денежного рынка.  Тем самым совместные фонды практически

утратили инвестиционную (долгосрочную) ориентацию своих операций.

    Под инвестиционной политикой банков понимается  совокупность  ме-
роприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управ-

лению портфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и
портфельных инвестиций  в  целях  обеспечения нормальной деятельности,
увеличения прибыльности операций,  поддержания допустимого  уровня  их
рискованности и ликвидности баланса.  Она разрабатывается руководством