Каждый доллар дополнительных депозитов может теперь создать лишь 2$ новых кредитных денег. А вообще приращение денежной массы составит: 9.000х2=18.000$. Таким образом, уход в наличные резко сокращает кредитный потенциал коммерческих банков.
Фактором, осложнявшим общую. Экономическую ситуацию, является и то, что банки, принимая вклады и выдавая кредиты, руководствуются естественным интересом прибыли и, следовательно, эксплуатируют выгодное соотношение спроса и предложения на денежный товар. Разумеется, они оглядываются на прогнозные оценки конъюнктуры. Все это означает, что в условиях нарастающей инфляции спроса банкам может быть выгодно, повышая процентные ставки, расширять предложение денег. Объективно же деятельность коммерческих банков становится в этих условиях проинфляционной. Между тем в фазе депрессии, при угнетенном состоянии деловой активности, относительно низкий процент по вкладам не стимулирует приток средств и необходимое для оживления экономики предложение кредита. Банки могут выжидать лучших времен, затягивая тем самым фазу застоя.

Великая способность системы коммерческих банков создавать деньги, исходя из потребностей товарооборота, нуждается, таким образом, в коррекции, в регулировании на макроуровне.
Приведенная модель создания и самовозрастания кредитных денег выстроена на базе рыночной экономики, двигателем выступает здесь потребность товарооборота. Для того, чтобы отладить банковский механизм нужны были столетия.
Модель самовозрастания кредитных денег складывается и в российской банковской практике. Но наш опыт принимает зачастую извращенные формы, ведет к разрушительным последствиям: ведь строительство коммерческих банков происходило в условиях жесткой инфляции, спада производства, т.е. в обстановке, напоминавшей западную стагфляцию или, скорее, неприглядную картину первых послевоенных лет в Европе. Возникавшие, как ядовитые грибы на тонких ножках, опрокинутые финансовые пирамиды использовали, пусть в самой примитивной форме, принцип денежного мультипликатора, хотя их крах был неизбежен и даже по-своему естественен.

3.4.        Рынок ценных бумаг.

Клиентов, которые не готовы проводить рискованные операции, приглашают покупать на акции предприятий, а свидетельства о предоставлении займа, т.е. облигации и векселя. От акций они отличаются тем, что их держатель не становится совладельцем компании он лишь ее кредитор. Тем самым он не несет ответственности за состояние дел, но и не может претендовать на дополнительный доход от ее успешной деятельности. зато держатель получает фиксированный доход на свою облигацию либо в форме выигрышей, либо путем получения процентов.

Торгуют ценными бумагами банки. Цена облигаций подвержена колебаниям. К тому же реальная стоимость облигации может сильно упасть из-за инфляционных всплесков.

Процент по облигациям выплачивается равными долями на протяжении всего срока действия займа. Если же облигации выпускаются без купонов, то процент выплачивается в виде разницы между ценой, по которой они выпускаются, и ценой, по которой были проданы.

Наиболее надежными считаются государственные облигации. За ними следуют облигации местных органов власти, а также крупных корпораций. В ряде областей и краев России начался выпуск местных займов. Они привлекательны тем, что население реально представляет себе, куда направляются собранные путем займа средства. Облигации выпускаются также компаниями. Так, АО «Рязанский торговый дом Барс» выпустило для открытой продажи облигации на 40 млрд. р. Всего на эту сумму выпущено 40 тыс. облигаций, т.е. номинальная цена каждой из них составила 100 тыс. р. Заем выпущен на 7 лет с ежемесячными тиражами выигрышей. Причем выигравшие облигации не погашаются и могут принять участие в последующих тиражах.
На нашем рынке ценных бумаг значительное место занимают векселя (16% банковского портфеля). Вексель это обязательство должника выплатить долг в назначенный срок и процент по нему. Но долг этот можно переступить тогда новый кредитор, владея векселем, потребует его оплаты. Подобные векселя называются переводными, или тратта векселями. На рынке ценных бумаг часто пользуются успехом казначейские векселя краткосрочные долговые обязательства, вводимые для финансирования государственных нужд (КО). Казначейский вексель ценная бумага на предъявителя; срок его действия колеблется от 10 дней до нескольких лет. На практике казначейские векселя «работают» 2-3 месяца, обеспечивая держателям доход в виде процента.